옵션에 대한 일일 구매력
구매력.
'구매력'이란 무엇인가?
초과 자본 (excess equity)이라고도 불리는 구매력은 투자자가 유가 증권을 살 수있는 돈입니다. 마진 계좌에서 구매력은 중개 계좌에 보유 된 총 현금과 사용 가능한 최대 마진입니다. 예를 들어, 마진 계좌에 1,000 달러의 현금이 있고 최대 마진율이 50 %이면 총 구매력은 2,000 달러입니다.
'구매력'을 깨고
구매력은 문맥이나 산업에 따라 다른 의미를 가질 수 있습니다. 소매 업체 또는 비즈니스 관점에서 구매력 또는 구매자 협상력을 통해 회사는 비용에 직접적인 영향을주는 비용을 지시하고 가능하면 낮출 수 있습니다. 회사가 공급자로부터 더 많이 구매할수록 공급자가 고객에게 제공 할 수있는 할인이 커집니다. 사실, 대형 할인점은 비용 절감과 관련된 전략적 목표를 달성하기 위해이 방정식을 사용합니다. 그러나 거래 및 투자의 세계에서 구매력은 투자자가 레버리지 계정에서 유가 증권을 구매할 수있는 금액을 의미합니다. 이는 거래자가 중개 계좌에 보유 된 현금 금액을 기준으로 대출을받을 수 있으므로 마진 계좌라고합니다.
마진 계정의 구매력.
브로커리지가 특정 고객에게 부여 할 수있는 금액은 브로커 하우스 및 고객에 따라 다릅니다. 일부 증거금 계좌는 계좌에 보유 된 현금의 2 배를 투자자에게 제공합니다. 다른 여백 계정은 훨씬 더 많은 것을 제공합니다. 중개 회사가 투자자에게주는 차입 자본 이용이 많을수록 마진 콜을 회수하는 것이 어렵습니다. 다시 말해 레버리지는 투자자가 구매력을 늘리면 이익이 증가 할 수있는 기회를 제공하지만 대출을 커버해야하는 위험도 증가시킵니다. nonmargin 계정의 경우 구매력은 계정의 현금 금액과 같습니다.
예를 들어 투자자가 중개 계정에 10 만 달러의 현금을 가지고 있다고 가정합니다. 투자자는 A 회사의 보통주를 구매하려고합니다. 초기 마진을 50 %로 설정하면 마진 구매력은 증권 계좌의 현금 금액을 마진 비율로 나누어 계산합니다. 이 경우 마진 구매력은 100,000 달러를 50 % 또는 200,000 달러로 나눈 값입니다. 투자자는 A 회사의 70,000 달러를 현금으로 구입하고 A 회사의 30,000 달러를 마진으로 구입할 수 있으며 다른 회사의 주식을 구매할 수있는 구매력으로 여전히 10 만 달러를 구입할 수 있습니다. 증거금 계좌의 가치는 보유한 유가 증권의 가치와 함께 변경됩니다.
일 무역 마진 요구 사항 : 규칙을 숙지하십시오.
우리는 당일 거래 마진 요건에 대한 기본 정보를 제공하고 자주 묻는 질문에 답변하기 위해이 투자자 지침을 발행했습니다. 또한 규칙에 대한 회원 통지 및 연방 등록 통지서를 읽는 것이 좋습니다.
데이 트레이딩 마진 요건 요약.
이 규칙은 5 일 영업일에 하루에 4 번 이상 거래되는 마진 고객을 포함하는 "패턴 데이 트레이더"라는 용어를 채택합니다. 이 날에는 5 일 영업일에 4 번 이상 동일한 고객을 매도 또는 매도하고, 동일한 5 일 동안의 고객 거래 총액의 6 % 이상을 차지합니다. 이 규칙에 따라, 패턴 데이 트레이더는 고객이 거래하는 어느 날에 최소 2 만 5 천 달러의 주식을 유지해야합니다. 필요한 최소한의 형평은 일상 거래 활동에 앞서 계좌에 있어야합니다. 계좌가 $ 25,000 요구 사항 아래로 떨어지면 패턴 당일 거래자는 계좌가 $ 25,000 최소 자본 수준으로 복구 될 때까지 하루 거래를 할 수 없습니다.
이 규칙은 패턴 데이 트레이더가 전날 영업 종료 시점의 계정에서 유지 보수 초과분의 4 배까지 거래 할 수 있도록 허용합니다. 패턴 데이 트레이더가 데이 트레이딩 구매력 제한을 초과하면, 회사는 패턴 데이 트레이더에게 데이 트레이딩 마진 콜을 발행 할 것입니다. 패턴 데이 트레이더는이 날 거래 마진 콜을 충족시키기 위해 기금을 입금하는 데 최대 5 영업일이 소요됩니다. 마진 콜이 충족 될 때까지 당일 거래 계정은 고객의 일일 총 거래 약정을 기준으로 유지 보수 마진이 두 배 밖에되지 않는 일 거래 구매력으로 제한됩니다. 5 일 영업일에 하루 거래 마진 콜이 충족되지 않으면 계정은 현금 사용 가능 기준으로 만 90 일 동안 또는 통화가 충족 될 때까지 거래가 더 제한됩니다.
또한, 이 규칙은 하루 거래 최소 자기 자본 요건을 충족 시키거나 일일 거래 증거금을 충족시키기 위해 사용되는 모든 자금이 패턴 하루 거래자의 계정에 비즈니스가 종료 된 날로부터 2 일 (영업일 기준) 필요합니다. 이 규칙은 또한 일일 거래 마진 요구 사항을 충족시키기 위해 교차 보증을 사용하는 것을 금지합니다.
자주 묻는 질문.
일 거래 마진 규칙의 주된 목적은 일정 수준의 지분을 일일 트레이딩 계좌에 보관하고 유지하도록 요구하는 것이며, 이 수준은 주간 거래 활동과 관련된 위험을 지원하기에 충분하다는 것입니다. 이전 일자 거래 마진 규칙은 특정 패턴의 일 거래에 내재 된 위험을 적절하게 다루지 못했으며, 교차 보증의 사용과 같이 고객이 참여할 실제 재정적 능력을 입증 할 필요가없는 관행을 장려 했음이 확인되었습니다 하루 거래.
대부분의 증거금 요구 사항은 거래일 말에 고객의 증권 포지션을 기반으로 계산됩니다. 하루 만 거래하는 고객에게는 마진 계산을 통해 마진 콜이 발생하는 날이 끝날 때 보안 위치가 없습니다. 그럼에도 불구하고 동일한 고객이 하루 종일 재정적 위험을 초래했습니다. 일 거래 마진 규칙은 일일 거래의 마진 요구 사항을 부과함으로써이 위험을 처리합니다. 이 거래는 하루 종일 열린 포지션이 아닌 당일 최대 트레이딩 포지션 (달러)을 기준으로 계산됩니다. .
투자자에게 규칙에 대해 의견을 제시 할 기회가 주어 졌습니까?
이 규칙은 NASD 규제 이사회 (Nasdaq Regulation Board of Directors)에서 승인 한 뒤 증권 거래위원회 (SEC)에 제출했습니다. 2000 년 2 월 18 일, SEC는 미 연방 수사 국 (NASD)의 제안 된 연방 규칙에 대한 규정을 발표했다. 또한 SEC는 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)가 제안한 규칙 변경 사항과 실질적으로 유사한 의견을 발표했습니다. SEC는이 규칙 변경 사항이 게시됨에 따라 250 개 이상의 주석문을 받았습니다. NASD와 NYSE 모두 SEC에이 의견서에 대한 서면 답장을 보냈습니다. 2001 년 2 월 27 일 SEC는 NASD와 NYSE의 하루 거래 마진 규칙을 모두 승인했습니다. 위에서 언급 한 것처럼 NASD 규칙은 2001 년 9 월 28 일에 운영됩니다.
정의.
주간 거래는 다음날 매도 또는 매도 한 후 같은 날에 동일한 보안을 매수하는 것을 의미합니다. 같은 날 나중에 판매하지 않고 보안을 구매하는 것만으로 하루 거래로 간주되지 않습니다.
규칙이 짧은 매출에 영향을 줍니까?
현재 증거금 규칙과 마찬가지로 모든 짧은 매출은 증거금 계좌에서 이루어져야합니다. 부족한 매도 가격으로 같은 날에 매수할 경우 하루 거래로 간주됩니다.
규칙이 일 거래 옵션에 적용됩니까?
예. 하루 거래 마진 규칙은 옵션을 포함하여 모든 증권 거래의 하루 거래에 적용됩니다.
패턴 데이 트레이더 란 무엇입니까?
영업일 기준 5 일 동안 4 회 이상 거래하고 하루 5 일 동안의 거래 활동이 총 5 일간의 거래 활동의 6 % 이상인 경우 패턴 데이 트레이더로 간주됩니다.
귀하의 중개 회사는 귀하가 패턴 데이 트레이더라고 믿을만한 근거가 있거나 알고있는 경우 귀하를 패턴 데이 트레이더로 지정할 수도 있습니다. 예를 들어, 회사가 계좌 개설 전에 일 무역 교육을 제공 한 경우, 귀하를 패턴 데이 트레이더로 지정할 수 있습니다.
일주일에 4 일 이상 거래를하고 다음 주 거래를 자제한다면 여전히 패턴 데이 트레이더로 간주됩니까?
일반적으로 귀하의 계좌가 패턴 데이 트레이더로 코딩되면, 회사는 5 일간의 데이 트레이딩을하지 않더라도 패턴 데이 트레이더로 간주합니다. 이것은 회사가 이전 거래 활동을 기반으로 패턴 데이 트레이더라는 "합리적인 믿음"을 갖기 때문입니다. 그러나 거래 전략을 변경할 수 있음을 알고 있습니다. 하루 거래 활동을 줄이거 나 중단하기로 결정한 경우 귀하의 계정에 적절한 코딩을 논의하기 위해 귀하의 회사에 연락해야합니다.
데이 트레이딩 최소 자기 자본 요건.
패턴 데이 트레이더의 최소 자기 자본 요건은 무엇입니까?
귀하가 거래하는 날의 최소 주식 요건은 2 만 5 천 달러입니다. 필요한 $ 25,000는 하루 거래 활동에 앞서 계좌에 입금되어야하며 항상 유지되어야합니다.
패턴 데이 트레이더의 최소 자기 자본 요건이 현재 최소 자기 자본 요구액 인 2,000 달러보다 높은 이유는 무엇입니까?
소매 투자자가 전자 일 거래를 할 수있는 기술이 존재하기 전에 최소 2,000 달러의 주식 요구량이 1974 년에 제정되었습니다. 결과적으로 당일 거래 활동에 적용하기 위해 2,000 달러 이상의 최소 자기 자본 요구 사항이 생성되지 않았습니다. 대신 증권 담보를 보유하고있는 바이 아웃 홀드 투자자를 위해 2,000 달러 최소 자기 자본 요구 사항이 개발되었습니다. 긴 지분 증권에 대해 규제 유지 마진 요건을 25 % 적용해야했습니다. 이 담보물은 유가 증권 가치가 크게 하락하고 마진 콜을 받으면 매도 될 수 있습니다. 그러나 전형적인 데이 트레이더는 하루가 끝날 때 편평하다 (즉, 그는 길거나 짧은 증권이 아니다). 따라서 증권 회사가 마진 요건을 충족시키기 위해 매매하는 담보는 없으며 담보는 다른 수단을 통해 확보해야합니다. 따라서, 하루 거래에 대한 최소 자기 자본 요구량이 높을수록 중개 회사는 당일 거래로 인한 결손을 해결할 수있는 쿠션을 제공합니다.
$ 25,000 요구 사항은 어떻게 결정 되었습니까?
일 거래 마진 계정에 대한 신용 약정은 두 당사자 - 거래 및 고객을 처리하는 중개 회사 - 를 포함합니다. 중개 회사는 대출 기관이며 고객은 차용인입니다. 기존 2,000 달러의 최소 자기 자본 요건이 하루 거래로 인한 추가 위험에 충분했는지 여부를 결정할 때, 우리는 신용을 확장하는 회사이기 때문에 여러 중개 회사로부터 의견을 얻었다. 대다수의 기업들은 당일 치기 거래와 관련하여 발생하는 일중 위험을 증가시키기 위해 당일 치기 거래가 발생한 각 계좌에 2 만 5 천 달러의 "쿠션"을 원했습니다. 사실 회사는 규칙에 명시된 최소 수준보다 높은 주식 요구 사항을 부여 할 자유가 있으며, 많은 사람들은 이미 하루 거래 마진 규칙이 수정되기 전에 하루 거래 계정에 2 만 5 천 달러 요구 사항을 부과했습니다.
25,000 달러의 최소 자기 자본 요건은 100 % 현금이어야합니까? 아니면 현금과 증권의 조합이 될 수 있습니까?
현금 및 적격 증권의 조합으로 최소 25,000 달러의 주식 요구 조건을 충족시킬 수 있습니다.
최소 자기 자본 요건을 충족시키기 위해 계좌를 교차 보증 할 수 있습니까?
아니요, 당일 거래 마진 요구 사항을 충족하기 위해 교차 보증을 사용할 수 없습니다. 매일 거래 계정은 계정에서 사용할 수있는 재원만을 사용하여 최소 자기 자본 요건을 독립적으로 충족해야합니다.
내 계정의 자본이 최소 자기 자본 요건보다 낮 으면 어떻게됩니까?
계정이 $ 25,000 요구 사항 아래로 떨어지면 계정에 현금 또는 유가 증권을 예치해야 계정을 $ 25,000 최소 자본 수준으로 복원 할 때까지 일 무역을 할 수 없습니다.
나는 항상 하루 종일 평평하다. 왜 내 계좌에 자금을 투입해야합니까? 왜 나는 주식을 거래 할 수 없으며 중개 회사에서 이익을위한 수표를 우편으로 보내거나 돈을 잃으면 회사에 내 손실을 수표로 보내겠습니까?
이것은 실질적으로 주식을 매입하기위한 100 % 대출입니다. 그것은 당신이 자신의 자금을 버리지 않고 회사의 돈으로 만 거래 할 수 있어야한다는 것입니다. 이러한 유형의 활동은 귀사 (실제로 미국 증권 업계)를 상당한 위험에 처하게하므로 금지됩니다.
왜 내 은행에 2 만 5 천 달러를 남겨 둘 수 없습니까?
거래와 리스크가 발생하기 때문에 돈이 증권 계좌에 있어야합니다. 이 기금은 당일 치기 거래와 관련된 위험을 지원해야합니다. 증권 투자자 보호 공사 (SIPC)는 각 고객의 증권 계좌에 대해 최대 50 만 달러를 현금으로 청구 할 경우 25 만 달러의 제한으로 보호 할 수 있습니다.
구매력.
규칙에 따라 나의 일상 거래 구매력은 무엇입니까?
전날 영업 종료 시점에서 최대 4 배의 유지 보수 여백을 거래 할 수 있습니다.
귀하의 회사가 최소 자기 자본 요건을보다 높게 책정 할 수 있고 /거나 상인의 유지 보수 마진을 하루에 네 번 이하로 제한 할 수 있음을주지하는 것이 중요합니다. 보다 엄격한 마진 요구 사항을 부과하는지 여부에 대한 자세한 정보를 얻으려면 중개 회사에 문의해야합니다.
마진 콜.
만약 내가 하루의 거래 구매력을 초과한다면?
하루 거래 구매력 제한을 초과하면 중개 회사에서 일일 거래 증거금을 발급합니다. 당일 거래 이익 증거금을 지불하기 위해 기금을 입금하는 데 최대 5 일 (영업일 기준)이 소요됩니다. 마진 콜이 충족 될 때까지 하루 거래 계좌는 일일 총 거래 약정을 기준으로 유지 보수 마진이 2 배 밖에되지 않는 하루 거래 구매력으로 제한됩니다. 5 일 영업일에 하루 거래 마진 콜이 충족되지 않으면 계정은 현금 사용 가능 기준으로 만 90 일 동안 또는 통화가 충족 될 때까지 거래가 더 제한됩니다.
이 규칙 변경은 현금 계정에도 적용됩니까?
보통 현금 계좌로 거래하는 것은 금지되어 있습니다. 거래는 연방 준비 제도 이사회 (Federal Reserve Board)의 규제 T를 위반하지 않는 범위 내에서만 현금 계좌로 발생할 수 있습니다. 일반적으로 현금 계좌로 증권을 판매하기 전에 증권을 지불하지 않으면 무료입니다. - 금지 금지. 무료로 탈 때에 브로커는 계정에 90 일간의 동결이 필요합니다.
이 규칙은 레버리지를 사용하는 경우에만 적용됩니까?
아니요, 규칙은 레버리지 (마진)를 사용하든 아니든 상관없이 종일 거래에 적용됩니다. 예를 들어, 많은 옵션 계약에서는 옵션에 대한 비용을 전액 지불해야합니다. 따라서 옵션을 구매할 때 활용되는 레버리지는 없습니다. 그럼에도 불구하고 하루 중 수많은 옵션 거래를하는 경우에도 하루 중 위험에 노출 될 수 있습니다. 당신은 당신이 원했던 거래에서 이익을 실현하지 못할 수도 있고, 일 거래 옵션의 패턴 때문에 실제로 상당한 손실을 입을 수도 있습니다. 다시 말하면, 일일 거래 증거금 규정은 거래 및 위험이 발생하는 계좌에 자금을 요구하도록 설계되었습니다.
최소 자기 자본 요구액 또는 일일 트레이딩 증거금을 예금 한 직후에 사용하는 자금을 인출 할 수 있습니까?
아니요, 하루 거래 최소 자기 자본 요구 사항을 충족 시키거나 일일 거래 증거금을 충족시키는 데 사용되는 자금은 예금이 필요한 날 업무 종료 후 영업일 기준으로 2 일 동안 계좌에 남아 있어야합니다.
당일 거래를위한 가이드.
면책 조항 : 마진 거래는 매우 투기 적입니다. 잠재적 손실을 완전히 이해하고 확실한 위험 관리 전략을 갖추고 있다면 마진 거래를 시도해야합니다.
주간 거래는 주식 가격 움직임으로부터의 빠른 이익을 잠그기 위해 거래 시간 동안 동일한 주식을 여러 번 매매하는 것을 포함합니다. 하루 거래는 주어진 하루의 주가 변동에 의존하기 때문에 위험하며, 매우 짧은 기간 내에 상당한 손실을 초래할 수 있습니다. 반면에 마진 매수는 필수 금액이없는 사람들을 위해 거래를 용이하게 해주는 도구입니다. 증거금으로 구매하면 구매자가 구매할 수있는 금액보다 더 많은 금액을 구매할 수 있으므로 구매자의 구매력이 향상됩니다. 부족은 관심사에 중개 회사에 의해 채워진다. 두 도구가 마진 거래의 형태로 결합 될 때 위험이 두드러집니다. 그리고 결론에 따르면, "위험이 높을수록 잠재적 수익률이 높습니다."수익률은 여러 배가 될 수 있습니다. 그러나 보증이 제공되지 않습니다.
FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) 규칙은 하루 거래를 "마진 계좌에서 동일한 날의 동일한 증권을 구매 및 판매하거나 판매 및 구매하는 것"으로 정의합니다. 동일한 보안을 커버하는 단기 매매 옵션과 함께 같은 날은 하루 무역의 시사회에 빠지게됩니다.
우리가 하루 거래에 관해 이야기 할 때, 어떤 사람들은 때때로 그것을 만끽할 수 있으며, "패턴 데이 트레이더"라고 표기된 사람들과 다른 마진 요구를 가질 것입니다. FINRA의 여백 규칙 및 요구 사항과 함께이 조건을 이해합시다 (공식 FINRA 사이트 참조).
"패턴 데이 트레이더"라는 용어는 5 일 (영업일 기준) 이내에 4 일 이상의 거래를 수행하는 사람에게 사용되며 다음 두 가지 중 하나를 제공합니다. 1) 하루 거래 건수는 마진 계좌에서 거래 총액의 6 % 이상입니다. 동일한 5 일 기간; 또는 2) 90 일의 기간 내에 두 번의 만기가되지 않은 무역 전화에 탐닉한다. 패턴이없는 데이 트레이더의 계좌는 가끔씩 만 일 거래를합니다. 그러나 위의 기준 중 하나라도 충족되면 비 패턴 일 거래자 계정이 패턴 일 거래자 계정으로 지정됩니다. 패턴 데이 트레이더 계좌가 60 일 연속 거래를하지 않은 경우, 패턴이없는 데이 트레이더로 상태가 반전됩니다.
증거금 거래를 위해 투자자는 중개 회사에 초기 증거금 요건을 충족하는 현금이나 적격 증권을 충분히 예치해야합니다. 연준의 규제 T에 따르면, 투자자는 마진에 대한 총 구매 비용의 50 %까지 빌릴 수 있으며 나머지 50 %는 초기 여백 요건으로 상인에 의해 예치됩니다.
"패턴 데이 트레이더 (pattern day trader)"에 대한 유지 마진 요구 사항은 "패턴이없는 데이 트레이더 (non-pattern day trader)"보다 훨씬 높습니다. 패턴 데이 트레이더의 최소 자기 자본 요건은 2 만 5 천 달러 (또는 시가 총액의 25 %) 중 높은 금액 인 반면 패턴이없는 거래자에게는 2,000 달러입니다. 매일 거래 계정은이 요구 사항을 독립적으로 충족해야하며 다른 계정을 교차 보증하지 않아야합니다. 계좌가 $ 25,000의이 규정 수치 이하로 떨어지는 상황에서는 계좌가 보충 될 때까지 더 이상의 거래가 허용되지 않습니다.
패턴 데이 트레이더의 구매력은 전날 영업 종료 시점에서 유지 보수 마진을 4 배 초과 한 것입니다 (예 : 전날 거래 후 계좌가 $ 35,000 인 경우이 금액은 $ 10,000이므로 여기에서 초과분은 $ 10,000입니다) 최소 요구 조건 인 25,000 달러를 초과하면 4 X 10,000 = $ 40,000의 구매력을 얻게됩니다. 이것이 초과되면, 상인은 중개 회사에 의해 발행 된 하루 거래 마진 콜을받을 것입니다. 마진 전화를받는 데 영업일 기준 5 일이 소요됩니다. 이 기간 동안 거래 구매력은 유지 보수 마진의 두 배로 제한됩니다. 규정 된 기간 동안 마진을 충족시키지 못하는 경우 추가 거래는 90 일 동안 또는 통화가 충족 될 때까지만 현금을 사용할 수 있습니다.
상인이 관리 마진 금액보다 2 만 달러를 더 많이 갖는다 고 가정하십시오. 이것은 상인에게 $ 80,000 (4 X 20,000)의 구매력을 제공합니다. 상인이 같은 날 오전 9시 45 분에 PQR Corp의 $ 80,000을 사고, 오전 10시에 XYZ Corp의 $ 60,000을 사기에 빠지면 그는 구매력 한도를 초과했다. 이후 오후에 거래하는 동안 두 사람 모두를 팔더라도 다음날 일일 거래 이익금을 받게됩니다. 그러나, 상인은 XYZ Corp. 를 사기 전에 PQR Corp를 매각하여 마진 콜을 피할 수있었습니다.
주 : 브로커는 규제 당국이 발급 한 매개 변수 내에서 운영해야하지만, "주택 요건"이라고 불리는 요구 사항에서 사소한 수정을 할 재량권이 있습니다. 브로커 - 딜러 (broker-dealer)는 고객을 패턴 데이 트레이더 (pattern day trader)라는보다 광범위한 정의에 따라 패턴 데이 트레이더로 분류 할 수 있습니다. 또한 중개 회사는 마진 요구량을 높이거나 구매력을 제한 할 수 있습니다. 따라서 거래하고자하는 브로커 - 딜러에 따라 변동이있을 수 있습니다.
마진 거래는 위험한 운동이므로 신참 선수가 시도해서는 안됩니다. 일 무역에 경험이있는 사람들은 또한 동일한 이익을 사용할 때 조심해야합니다. 마진을 사용하면 상인에게 구매력이 향상됩니다. 거래자가 막대한 손실을 입지 않도록 하루 거래에 신중하게 사용해야합니다. 마진 계좌에 설정된 한도로 자신을 제한하면 마진 콜을 줄일 수 있으므로 추가 자금이 필요합니다. 하루 거래를 처음 시도하는 경우 마진 계좌를 실험하지 마십시오.
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