통화 스프레드 옵션 거래

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낙관적 인 옵션 전략 & raquo; Bull Call Spread.

주식에 대한 느낌이 일반적으로 긍정적 인 경우, 황소 스프레드는 저 위험, 낮은 보상 전략을 나타냅니다.

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황소 확산을 만드는 가장 쉬운 방법은 주식의 현재 시장 가격 또는 그 근처에서 콜 옵션을 사용하는 것입니다. 기본 주식이 26 달러에서 거래되는 경우 25 통화를 구매하고 30 통화를 판매 할 수 있습니다.

DELL Trading을 통해 $ 26.85에 JUL 25 통화를 구매하고 JUL 30 통화를 판매 할 수 있습니다. 30 통화를 판매함으로써 노출을 낮추지 만 또한 잠재력을 낮출 수 있습니다. 25 통화에 대해 2.95 달러를 지불하고 30 통화를 0.50 달러에 팔았을 것입니다. 이 경우 총 비용과 최대 손실액은 $ 245 ($ 2.95 x 100 - $ 0.50 x 100)입니다.

이것이 어떻게 작동하는지 보려면 다음을 고려하십시오.

귀하의 최대 이익은 $ 255이며, 파업 가격과 귀하가 지불 한 $ 245를 차감 한 것입니다. 비록 주식이 50에이더라도, 당신은 당신의 25의 외침이 $ 25의 값이있는 동안 당신이 판매 한 30의 외침이 $ 20의 가치가 있기 때문에 아직도 $ 255를 만들기 위하여 서있다. 위치를 닫으려면 25 통화를 25 달러에 팔면 30 통화에 대해 20 달러를 지불해야합니다. 이 제한된 상승은 스프레드를 통해 노출을 낮추기 위해 지불하는 가격입니다 ($ 295에서 $ 245까지).

황소 통화가 퍼져 나갔다는 생각이 마음에 들면 황소 웅덩이를 확인하고 밧줄을 펴십시오. 이는 목표에 따라 비교 가능한 전략이 될 수 있습니다.

중개 제품 : FDIC 피보험자 및 중개인이 아닙니다. 은행 보증 및 중개인 없음 가치를 잃을 수 있습니다.

&부; 2017 Charles Schwab & amp; Co., Inc, 모든 권리 보유. 회원 SIPC.

캘린더 확산 옵션 전략.

다음은 캘린더 스프레드로 변동성으로 인해 생성 된 기회를 포착하는 방법입니다.

활성 거래자 프로 중개 옵션 거래.

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캘린더 스프레드 옵션 전략은 양 방향으로 제한된 위험을 지닌 다양한 시점에서 변동하는 변동성을 기대하는 노련한 옵션 거래자를위한 시장 중립적 인 전략입니다. 목표는 시장이 다른 방향으로가는 경우 위험이 제한된 캘린더의 파업 가격으로 중립 또는 방향성 주가 이동에서 이익을 얻는 것입니다.

캘린더 스프레드 란 무엇입니까?

캘린더 스프레드는 일반적으로 같은 기본 보안에 대해 동일한 가격으로 동일한 유형의 옵션 (통화 또는 풋)을 구매 및 판매하지만 만료 날짜는 다르지만 (차이는 있지만). 이러한 유형의 전략은 만기 날짜가 다르기 때문에 시간 또는 수평 스프레드라고도합니다.

일반적인 장기간 스프레드는 장기적인 옵션을 구입하고 동일한 유형 및 행사 가격의 단기 옵션을 판매하는 것과 관련이 있습니다. 예를 들어, 2 달짜리 파업 가격 통화를 구입하고 1 달짜리 파업 가격 통화를 판매 할 수 있습니다. 이것은 차변 위치이며, 이는 거래의 시작시 지불하는 것을 의미합니다.

캘린더 스프레드는 경험 있고 지식이 풍부한 거래자를위한 것입니다.

캘린더 확산 전략의 목표는 변동성 및 시간 감소의 예상되는 차이를 활용하면서 기본 보안에서의 움직임의 영향을 최소화하는 것입니다. 긴 통화 캘린더 스프레드의 목적은 기본 주식이 만료시 가장 가까운 파업 가격 또는 그 근처에 있고 단기간의 부채를 이용하는 것입니다. 이행 시점의 주식 가격이 주식 가격에 비례하는 상황에 따라 예측은 중립적이거나 강세이거나 약세를 보일 수 있습니다.

캘린더 확산 후보자.

Fidelity에서 제공되는 일부 도구를 사용하여 캘린더 확산 기회를 검색 할 수 있습니다. 예를 들어, "IV 30> HV 30"을 기준으로 선택하면 검사에서 과거 변동성 (HV) 수준과 관련된 상승 된 IV 수준을 찾습니다. 이 특정 화면은 특정 옵션이 "비싸다"는 것을 나타낼 수 있습니다.

1 년 내재 된 변동성 차트.

이익 / 손실 분석.

달력 스프레드의 수익 / 손실 다이어그램에 따르면 주가가 올라갈 때 이러한 유형의 무역이 어려움을 겪습니다. 단기간에 어느 방향 으로든 중요한 방향으로 이동하는 것은 비용이 많이들 수 있습니다. 그 이유는 감마 (델타의 기본 보안에서 가격 변화에 대한 변화율 또는 민감도)가 단기 계약에 영향을주기 때문입니다.

이 직책의 또 다른 위험은 만기일이 배당금 전후 인 단기 계약 (특히 전화 통화)을 판매 할 때 일찍 할당해야한다는 것입니다. 이 경우 할당 확률이 크게 높아집니다. 배당일 이전에 배정이 이루어지면 고객은 기본 보안 지분이 이미 계좌에 보유되어 있지 않으면 배당금 지급을해야합니다.

조기 할당은 이미 주식을 보유하고 있지 않다면 캘린더 스프레드에서 합성 긴 풋으로 전략을 변경합니다. 주식이 짧고 통화가 길기 때문에 전망이 다릅니다.

캘린더 스프레드 관리.

특히 콜 스프레드의 경우 할당 위험을 이해하는 것이 매우 중요하기 때문에 배당 마감일을 확인하는 것이 좋습니다. 긴 포지션을 유지하기 위해 필요에 따라 스프레드를 조정할 수 있으며 델타 노출을 늘리기 위해 단기 계약의 파업 가격을 조정할 수 있습니다.

Fidelity로 일정이 확산됩니다.

단기 만료일이 가까워지면 다른 월 계약을 다시하거나 전체 전략을 종결하거나 장기적인 통화를 허용하거나 스스로 자리를 지킬 것인지 결정해야합니다.

자세히 알아보기.

거래 옵션에 대해 자세히 알아보십시오. 옵션 계약을 찾으십시오. 단일 및 다중 레그 옵션 전략을 테스트하려면 전략 평가기를 시도하십시오 (로그인 필요).

옵션 거래는 중대한 위험을 수반하며 모든 투자자에게 적절하지 않습니다. 특정 복잡한 옵션 전략은 추가 위험을 초래합니다. 거래 옵션을 선택하기 전에 Standardized Options의 Characteristics and Risks를 읽으십시오. 해당되는 경우 모든 청구에 대한 증빙 서류는 요청시 제공됩니다.

관련 기사.

이 옵션 전략은 잠재적으로 자신이 보유한 주식에 대한 소득을 창출 할 수 있습니다.

다음은 시장이 공식적으로 폐쇄 될 때의 장단점입니다.

이 고급 옵션 전략은 손실을 제한하고 이익을 보호하도록 설계되었습니다.

무역 옵션을 돕기 위해 다음 팁과 자료를 고려하십시오.

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옵션 전략 : 황소 콜 확산.

위험을 잠재적으로 제한하면서 가격 상승을 이용하는 전략.

Trading OptionTrader Pro 옵션.

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위험을 관리하면서 상승하는 주가를 이용하는 옵션 거래자는 확산 전략을 고려할 수 있습니다. 이 전략은 하나의 통화 옵션을 구입하는 동시에 다른 통화 옵션을 판매하는 것과 관련이 있습니다. 좀 더 자세히 살펴 보겠습니다.

황소 통화 확산 이해.

단순히 전화를 사는 것보다 복잡한 것은 아니지만 황소 콜 스프레드는 위험을 최소화하는 동시에 예측을 충족시킬 특정 가격 목표를 설정하는 데 도움이 될 수 있습니다.

여기 그것이 작동하는 방법입니다.

첫째, 예측이 필요합니다. XYZ가 주당 60 달러로 거래하고 있다고 가정 해보십시오. 당신은 온건하게 완고하고 다음 30 일에 주식이 $ 65 상승 할 것이라고 믿습니다.

황소 콜 스프레드는 낮은 스트라이크 콜을 구입하고 높은 스트라이크 콜을 판매하는 것과 관련이 있습니다.

$ 60에서 낮은 스트라이크 콜을 구입하십시오. 이렇게하면 파업 가격으로 주식을 살 권리가 생깁니다.

65 달러의 파업 전화를 더 많이 판매하십시오. 이것은 당신이 파업 가격으로 주식에 주식을 팔게합니다.

하나의 통화 옵션을 사거나 다른 통화 옵션을 판매하기 때문에 자신의 위치를 ​​"헤지"합니다. 주가가 올라갈 때 이익을 낼 잠재력이 있지만 전화를 팔면 수익 잠재력을 포기하고 위험을 줄일 수 있습니다. 통화를 판매하면 관련된 초기 자본이 줄어 듭니다. 단점은 몇 가지 잠재력을 포기해야한다는 것입니다. 황소 콜 확산의 한 가지 이점은 미리 최대 이익과 손실을 안다는 것입니다.

통화 구매.

황소 콜 확산을 시작하기 전에 그것이 어떻게 작동하는지 이해하는 것이 중요합니다. 일반적으로 주식 또는 지수에 대해 완만하게 낙관적 인 경우 황소 통화 스프레드를 사용합니다. 기본 주식 가격이 손익분기 비용보다 높습니다. 이상적으로 스프레드의 두 옵션 모두 만료 시점에 돈이 들어가도록 충분히 높을 것입니다. 즉, 주식은 두 통화 모두의 가격보다 높습니다. 주식이 두 파업 가격 이상으로 상승하면 스프레드의 최대 수익 잠재력을 깨닫게됩니다.

어떤 거래 전략과 마찬가지로 예측을하는 것이 매우 중요합니다. 실제로 최대 보상을 달성 할 가능성은 거의 없습니다. 모든 옵션 전략과 마찬가지로, 일이 항상 계획대로 이루어지지 않을 때 유연해야하는 것이 중요합니다.

당신이 무역을 시작하기 전에 : 무엇을 찾으려고합니다.

황소 콜 확산을 시작하기 전에 기준에 대한 아이디어를 갖는 것이 중요합니다.

기본 주식 : 우선, 당신은 당신이 올라갈 것이라고 믿는 기초 주식을 선택하고 싶습니다. 만료일 : 주식 가격에 대한 기대치와 일치하는 옵션 만기일을 선택하십시오. 파업 가격 : 예상과 일치하는 파업 가격을 선택하십시오. 예를 들어, 주가는 $ 40입니다. 45 달러로 상승 할 것이라고 믿습니다. 변동성 : 변동성이 상대적으로 높을 경우 많은 상인이 황소 통화 스프레드를 시작하여 스프레드 비용을 줄일 수 있습니다.

참고 : 이것은 일반적인 지침이며 절대 규칙은 아닙니다. 결국, 당신은 당신 자신의 지침을 만들 것입니다.

너의 첫번째 황소 거래.

황소 통화 거래.

이제이 전략의 작동 방식에 대한 기본 아이디어를 얻었으므로보다 구체적인 예를 살펴 보겠습니다.

6 월에는 현재 주당 34 달러 인 XYZ가 향후 3 ~ 4 개월 동안 주당 40 달러 이상으로 상승 할 것으로 예상됩니다. 황소 콜 확산을 시작하기로 결정했습니다.

옵션 계약 : XYZ 10 월 35 일 전화 (장거리 전화)를 $ 3.40, $ 340 ($ 3.40 x 100 주) 지불. 동시에 1 XYZ 10 월 40 일 (짧은 통화) 1.40 달러를 140 달러 ($ 1.40 x 100 주) 받는다. 참고 :이 예에서는 짧은 전화와 긴 전화의 가격이 모두 부과됩니다.

비용 :이 거래의 총 비용 또는 차변은 $ 200 ($ 340 - $ 140) + 수수료입니다.

최대 이익 :이 거래에서 얻을 수있는 최대 금액은 300 달러입니다. 최대 보상을 결정하려면 파업 가격 ($ 40 - $ 35 = $ 5 x 100 주)의 차액에서 net debit ($ 3.40 - $ 1.40 = $ 2 x 100 shares)을 뺍니다. 이 예제에서 가능한 최대 이득은 $ 300 ($ 500 - $ 200)입니다.

최대 위험 :이 거래에서 가장 많이 잃을 수있는 것은 초기 부채 또는 $ 200입니다.

참고 : 불 통화 스프레드는 단일 거래로 실행할 수 있습니다. 이를 다중 다리 주문이라고합니다. 자세한 정보는 Fidelity 대리점에 문의하십시오.

이 전략으로 무엇이 옳고 그름을 바꿀 수 있는지 살펴 보겠습니다.

예제 1 : 기본 재고 XYZ는 만료일 전 $ 35 파업 가격보다 상승합니다.

기본 주식이 만료되기 전에 35 달러 이상으로 상승하면 스프레드의 양쪽 다리 (스프레드의 각 측면, 구매 측면과 판매 측면을 다리라고합니다)가 원하는대로 상승하게됩니다. 예를 들어 장거리 전화는 3.40 달러에서 5.10 달러로, 짧은 통화는 1.40 달러에서 1.90 달러로 상승 할 수 있습니다. 참고 : 만료일이 가까워지면 통화 옵션이 길어질수록 두 통화 옵션 간의 스프레드가 넓어 지지만 최대 금액은 5 달러를 초과하지 않습니다.

이기는 무역을 닫는 방법.

만료되기 전에 거래의 두 다리를 닫습니다. 위의 예에서 제한 주문을 입력하면 짧은 통화를 190 달러에 구매 (닫고 구매)하고 긴 통화는 510 달러에 판매 (판매를 종결)합니다. 그러면 320 달러의 순매수가 생깁니다. 원래 200 달러를 지불 했으므로 120 달러의 순이익이 남았습니다. 중요 : 전략의 두 다리를 여러 다리로 닫을 수 있다는 점을 기억하십시오.

일부 거래자가 과제와 운동을 통해 최대 이익을 얻으려고 시도하지만 수익 목표에 도달했다면 만료되기 전에 황소 통화 스프레드를 닫는 것이 가장 좋습니다.

사례 2 : 기본 주식 인 XYZ는 만기일 전 또는 그 근사치 인 $ 35 파격 가격 이하로 떨어집니다.

만료되기 전 기본 주식이 $ 35 이하로 유지된다면, 스프레드의 양쪽 구간은 시간의 붕괴로 인해 가치가 떨어질 것입니다. 이는 당신이보기를 원하는 것이 아닙니다. 예를 들어, 긴 전화는 $ 3.40에서 $ 1.55로 떨어질 수 있지만 짧은 전화는 $ 1.40에서 $ 1.05로 떨어질 수 있습니다.

합병증을 피하려면 만료 전에 손실 스프레드의 양쪽 다리를 닫습니다. 특히 주식이 예상대로 수행 될 것으로 생각하지 않을 때는 더욱 그렇습니다. 만료 될 때까지 기다리면 전체 $ 200 투자를 잃을 수 있습니다.

잃는 무역을 닫는 방법.

만료되기 전에 무역의 두 다리를 닫으십시오. 그러면 105 달러의 짧은 통화를 구매하고 (닫으려면 구매), 155 달러의 긴 통화를 판매합니다. 이 예에서 손실액은 $ 150 : ($ 155 - $ 105) - $ 200 (초기 지불액)입니다.

조기 할당.

가능성은 낮지 만, 짧은 통화에서 일찍 (만료되기 전에) 배정받을 수있는 기회가 항상 있습니다. 이 경우 긴 통화를 할 수 있습니다. Fidelity 담당자에게 도움을 요청하십시오.

고려해야 할 다른 요인들.

트레이딩 스프레드는 옵션 거래에 큰 영향을 미칠 수있는 예기치 못한 사건을 수반합니다. 시간의 붕괴와 묵시적인 변동성 및 옵션 가격에 영향을 미치는 다른 요소에 대해 배우려고 노력하십시오. 이것은 그들이 당신의 무역 결정에 어떻게 영향을 미칠 수 있는지 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 커미션이 거래 의사 결정에 어떻게 영향을 미치는지 또한 이해해야합니다.

고려해야 할 다음 단계.

새로운 옵션 아이디어를 찾고 옵션에 대한 최신 정보를 얻으십시오.

적극적인 투자자가 시장을 거래하는 데 도움이되는 3 가지 단계와 다양한 도구를 얻으십시오.

Viewpoints 활성 거래자의 아이디어 생성, 기술적 분석 및 거래 전략.

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이 옵션 전략은 잠재적으로 자신이 보유한 주식에 대한 소득을 창출 할 수 있습니다.

다음은 시장이 공식적으로 폐쇄 될 때의 장단점입니다.

이 고급 옵션 전략은 손실을 제한하고 이익을 보호하도록 설계되었습니다.

무역 옵션을 돕기 위해 다음 팁과 자료를 고려하십시오.

옵션 거래는 중대한 위험을 수반하며 모든 투자자에게 적절하지 않습니다. 특정 복잡한 옵션 전략은 추가 위험을 초래합니다. 거래 옵션을 선택하기 전에 Standardized Options의 Characteristics and Risks를 읽으십시오. 해당되는 경우 모든 청구에 대한 증빙 서류는 요청시 제공됩니다.

Fidelity Brokerage Services LLC, NYSE, SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917.

Bull Call Spread.

'Bull Call Spread'란 무엇입니까?

황소 콜 스프레드는 동일한 파격 ​​가격으로 콜 옵션을 구매하는 것과 동시에 동일한 자산 및 만료일은 있지만 더 높은 스트라이크의 동일한 수의 콜을 판매하는 옵션 전략입니다. 황소 콜 확산은 원 자산의 가격 상승이 예상되는 경우에 사용됩니다.

'황소 전화 확산'을 깨고

불 호출 스프레드는 수직 스프레드 유형입니다. 황소 콜 스프레드는 긴 콜 수직 스프레드 (long call vertical spread)라고 할 수있다. 수직적 인 확산은 동일한 기본 보안, 동일한 옵션 클래스 및 동일한 만료 날짜에 동일한 수의 옵션을 동시에 구매 및 작성하는 것을 포함합니다. 그러나 파업 가격은 다릅니다. 두 가지 유형의 수직 스프레드 (황소 수직 스프레드 및 곰 수직 스프레드)가 있으며, 이들은 모두 호출 및 풋 옵션을 사용하여 구현 될 수 있습니다.

Bull Call 확산 역학.

황소 통화 스프레드에는 긴 통화 옵션보다 더 높은 가격으로 통화 옵션을 쓰는 것이 포함되므로 일반적으로 거래에는 직불 또는 초기 현금 지출이 필요합니다. 이 전략의 최대 이익은 장기 및 단기 옵션의 파업 가격과 옵션의 순 비용의 차이입니다. 최대 손실은 옵션에 대해 지불 된 순 보험료로 제한됩니다.

기본 보안의 가격이 짧은 통화 옵션의 파업 가격까지 증가함에 따라 불 통화 스프레드의 수익이 증가합니다. 그 후, 기본 보안의 가격이 단거리 전화의 파업 가격을 초과하면 이익은 정체 상태를 유지합니다. 반대로, 기초 증권의 가격이 하락함에 따라 그 지위는 손실을 입을 수 있지만, 기초 담보 증권의 가격이 긴 콜 옵션의 행사 가격보다 낮 으면 손실은 정체 상태를 유지합니다.

Bull Call 스프레드 예제.

주식이 18 달러에 거래되고 있고 투자자가 20 달러의 파업 가격으로 하나의 콜 옵션을 구매하고 250 달러의 총 가격에 대해 파업 가격이 25 달러 인 하나의 콜 옵션을 판매했다고 가정합니다. 투자가가 25 달러의 가격으로 콜 옵션을 작성한 이후, 주식 가격이 35 달러까지 올랐다면, 투자자는 짧은 통화의 구매자에게 25 달러로 100 주를 제공 할 의무가있다. 이것은 구매 통화 옵션을 통해 상인이 $ 20의 주식을 살 수 있고, $ 35의 시장 가격으로 주식을 매수하고 손실을 위해 팔지 않고 $ 25로 팔 수 있습니다. 최대 이익은 $ 250 또는 ($ 25 - $ 20) * 100 - $ 250에 해당하며 거래 비용은 적습니다.